提升投资回报率的“迷踪拳”

2021年5月，云南，邓小平夫人卓琳的故乡-宣威
人物：老浦家火腿的董事长-浦董、A&D咨询专家级咨询师
背景：卓琳的父亲-浦在廷先生浦世家族的代表人物，是宣威火腿工业化萌芽的培育者。浦氏家族人浦恩勇先生被授予“宣威市非物质文化遗产传承人”的称号。

A&D咨询给浦记火腿设计了加盟商模式后，浦董又提出了新问题，除了发展加盟商，我们今年计划开数家直营店，投资比较大，怎么提高投资回报率？

A&D咨询，开直营店的节奏一定要把握好现金流。

提高投资回报率是一个比较复杂的问题。但有一个人很聪明，只用了3个因素就解决这个问题了。

这个人叫Frank，他1912年在杜邦任职业务员时，关心公司的效率，研究出只要优化这3个因素就能提升公司赚钱的效率。Frank提出建议受到杜邦公司的赏识，有多赏识呢？杜邦家族把他们的大小姐嫁给了他，后来他出任了通用汽车的副董事长。知识改变命运不是空话哈！

这三个因素分别为：

第一：净利润率，也就是业务的盈利能力怎样？

第二：总资产周转率，也就是您的资产是否有效运营？

第三：权益乘数，也就是公司的杠杆是否合理，是否有风险？

我们想提升回报率的方法提高净利润率，优化运营流程，加强管理提高资产运营效率，可以适当借债，用他人的钱撬动更大的利润。

然，不同行业、不同类型的公司，从这3个因素看，提升投资回报率的重点是不同的。比如食品、家电行业利润率比较低，拼的是周转速度，那么不断提高运营效率是提升回报率的关键。我们

看看file:///C:/Users/Think/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image001.png食品加工行业与银行的净资产收益率展开的数据：

序号	股票代码	公司名称	行业	净资产收益率（ROE)	销售净利率	总资产周转率	权益乘数
1	300741	伊利股份	食品加工、销售	26.53%	7.72%	149.32%	2.30
2	603288	海天味业	食品加工、销售	32.28%	27.06%	79.94%	1.49
3	000895	双汇发展	食品加工、销售	32.98%	9.39%	209.93%	1.67
4	600073	上海梅林	食品加工、销售	9.11%	2.39%	181.13%	2.10
5	002840	华统股份	食品加工、销售	8.87%	2.10%	232.31%	1.82
6	002726	龙大肉食	食品加工、销售	10.37%	1.77%	268.05%	2.19
1	600036	招商银行	银行	16.84%	34.64%	4.05%	12.01
2	601398	工商银行	银行	3.16%	36.85%	0.75%	11.48
3	601939	建设银行	银行	13.18%	38.15%	3.04%	11.38
4	002142	宁波银行	银行	17.10%	39.31%	3.33%	13.08
5	601166	兴业银行	银行	14.02%	36.79%	2.93%	13.00
6	601988	中国银行	银行	11.45%	36.76%	2.70%	11.52

双汇发展的收益率比上海梅林高出23.87%的关键因素是，双汇发展的周转率与利润率远远高于上海梅林。影响银行的回报率的主要是财务杠杆与利润率，因此所有的银行都拼命的吸纳存款，银行存款对银行而言就是一种负债。

这一整套的方法，被命名为“杜邦分析法（Du Pont Analysis）”。

特斯拉一直努力的提升造车速度。基本上五年内存货周转天数已经从 130 天压到 60 天，不断提高公司的净资产收益率。