资金是企业的命脉

先看今年爆发的几个案例

案例1：警方通报称，4月9日周伯云自首时坦白公司在全国范围内向社会不特定公众非法吸收公众存款，已产生巨大资金缺口致使无法兑付投资人本息。
经调查，警方证实善林金融采用传统的门店推销与互联网营销相结合的“线上”、“线下”交易模式非法吸收公众存款共计600余亿元。这个纪录和此前e租宝实际吸储700亿元相比，有过之而无不及。

案例2：金立资金链问题爆发的主要原因是2016年和2017年营销费用与投资费用投入超限。2016~2017年金立营销费用投入60多亿元，近三年对外投资费用30多亿元，两项费用接近100亿元，对金立资金链造成很大影响，导致货款周转困难，在拖欠货款后被供货商申请资产保全。

案例3：盾安集团各项有息负债超过450亿元，除120亿元的待偿付债券外，绝大部分银行和非银金融机构贷款都集中在浙江省内，因此，如果出现信用违约，将对浙江省内多金融机构造成重大伤害并带来系统性风险。

盾安的哭诉声传达了一面之词，因去年下半年“去杠杆”政策，市场资金迅速抽紧，导致盾安集团旗下以债券融资的企业出现发行难，融资成本不断提高，只有消耗大量自有资金，出现了严重的流动性问题。

这两年经济环境可能会比较差，大家记住一句话：宁可饿肚子也不要吃有毒的食物（企业经营要谨慎，别接劣质客户订单）。

我们大家知道，虽然银行贷款利率并不太高，但民间融资成本月息2分以上都是有的。

很多P2P平台雨后春笋般出现，虽然在加大监管力度，但仍然无法保证资金投向的标的安全。如果像盾安这样的事件出现，可能引发多米诺效应。出现集中兑付、银行提前收回贷款，企业就会出现资金断流。

高额的资金成本，也会让企业失血：一方面是扩大生产、增加库存和应收的资金占用，一方面要支付高昂的利息。很容易就出现资金断流。

所以，我们财务需要在经济形势不好的时候，对企业经营有自己的“主张”，采取稳健的策略，从资金预测上都可以给企业管理层一些有效的建议。

比如，我们预测增长最高的情形下，正常首付款会需要的资金。但如果考虑有20%的超期款，然后又有40%回款是承兑汇票，那资金还够么？如果贴现会增加多少利息支出？

这次财务分析课，也会有这样的例子，如果有新项目投入，还会增加承兑收款，企业资金不足应该如何应对。